[강세 토픽] 조선 테마, HJ중공업 +6.05%, HD현대중공업 +3.43%

[뉴스봇] 조선 테마가 강세다. 전일 대비 2.45% 상승세이다. HJ중공업 +6.05%, HD현대중공업 +3.43%, 한화오션 +3.17% 등이 테마 상승을 이끌고 있다.

✔ 자본·노동집약..전후방 산업인 해운·철강에 영향 ✔ 3년치 건조물량 확보로 선별수주..'25년도 업황 개선 지속 전망 ✔ 트럼프, 한국 조선에 러브콜..군함 수리·LNG선 수주 기대
▶ 산업 개요
조선업은 해운, 수산, 군수, 관광산업 등에 사용되는 각종 선박 건조 및 에너지와 개발, 가공, 저장 등에 사용되는 장비와 설비 등을 개발·생산. 국내 조선업체들은 세계적 수준의 기술력, 생산력, 경영능력을 보유.
조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하므로 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본집약적 산업. 건조공정이 매우 다양하고 작업 특성상 자동화에도 한계가 있어 다수의 기술 및 기능 인력을 필요. 또한 사업특성상 전방 산업인 해운 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방 산업인 철강·기계 등에 대한 파급 효과가 큼.
조선사들은 환율등락에 따른 원화선가 변동 리스크 존재. 조선사들은 달러로 수주하지만 원재료와 인건비 등은 대부분 원화로 지출하기 때문에 환율의 변동으로 척당 수백억원의 매출과 이익이 변동될 수 있음.
▶ 산업 현황
HD현대중공업과 한화오션은 2024년 7월 미 해군 함정 MRO 사업에 진출하기 위해 함정정비협약 체결. 두 회사는 향후 5년간 미국 해군이 규정한 함정에 대한 MRO 사업 입찰에 공식 참여할 수 있는 자격을 획득.
조선업계 인력난 심화는 우려 요인. 정부는 2023년 하반기부터 외국인 근로자 비자 개선을 결정(2023.07.12). 이를 통해 2023년 총 1만4000명이 넘는 인원을 투입했으나 충원 인력의 86%가 외국인 근로자로 기술 유출이나 고용 불확실성이 우려.
▶ 산업 전망
2025년 신조선 발주는 전년 대비 10% 이상 감소할 것으로 전망. 2024년 컨테이너선 신조선 시장이 호황을 기록한 기저 때문. 컨테이너선 발주는 전년대비 줄겠지만, 탱커의 회복, VLAC 발주 사이클 지속, LNG선 초호황 및 신조선가 상승으로 한국 조선산업 수주액은 500억 달러를 기록할 것으로 전망(출처: 다올투자증권).
특히 클락슨에 따르면 2024년 기준 LNG선 한척당 수송량은 55만톤(124만CBM)이며 2030년의 물동량을 처리하기 위해서는 1198척의 LNG선이 필요. 현재의 선복량(751척)과 수주 잔고(342척), 노후 교체수요(240척 이상)를 감안하면 매년 57척 이상의 LNG선 발주가 필요. LNG선의 선박발주는 슈퍼사이클이 지속될 것으로 전망(출처: 신한투자증권). 한국의 가스선 수주는 2024년 43척의 사상 최대 기록에서 2025년 46척으로 증가 예상.
해운사들은 과도기 연료로 LNG를 사용하고, 암모니아, 메탄올, 수소연료전지를 중장기 대체 연료로 검토 중. 새로운 연료를 사용하는 선박은 엔진, 연료 공급 장치, 배관 등의 변경이 불가피. 이러한 이유로 한국 조선업은 LNG·LPG, 메탄올 등의 친환경 선박 교체싸이클 수혜가 예상. 최근에는 메탄올 추진선의 발주가 시작되었고, 더 나아가 암모니아 추진 및 수소 추진 선박, 원자력 추진 선박 등이 연구 개발 단계에 들어선 상태.
2025년 신조선가(새로 만든 배의 가격) 변동은 제한적일 것으로 전망. 클락슨 신조선가지수는 2025년 188~193p 수준이 될 것으로 추정. 신규수주가 감소하지만 원자재 가격도 안정화 될 것으로 예상돼 신조선가 상승 여럭은 2024년 대비 제한적일 것으로 전망(출처:KB증권).
미국 대통령으로 트럼프가 당선되면서 한국과 미국의 조선업 협력이 가시화 될 것으로 전망. 트럼프는 당선 후 대통령과의 통화에서 "선박 수출뿐 아니라 보수·수리·정비 분야에서도 긴밀하게 한국과 협력을 할 필요가 있다"고 밝혀. 트럼프의 목표는 미국 자체 국방력 강화와 LNG 등 화석연료 수출 재개. 국내 조선업계는 기존 군함의 MRO 사업 수주 및 LNG 수출에 이용되는 가스선 수출 가능성 높아.